物流行業供需保持相對穩定增長,在行業需求推動的行業升級情形下,行業投資建設速度較快。需求面來看,2013年1-10月,全國社會物流總額累計163.3萬億,較上年同期同比增長9.6%;物流供給面,前三季度物流增加值的增速分別為7.7%、7.4%和7.9%,較2012年同期水平均略有放緩;2013年1-5月數據來看,物流業固定資產投資超過23%,在國內社會物流需求持續增長的推動下,國內物流業從基礎設施到平臺搭建都在擴大投資建設,以滿足不斷增長的行業升級的需要。

    近年來物流行業發生快速變化,行業升級進程加快,在行業升級的過程中,我們認為物流行業的平臺經濟、快遞業的蛻變和供應鏈是值得重點關注的幾個方向。在國內整個消費環境和消費習慣發生轉換的影響下,物流行業在被動推動下獲得一些方向性的轉變,在這種轉變中,一些物流服務企業選擇B2B,020等模式發展平臺經濟,占得行業升級先機,中儲股份、外運發展、長江投資等都打造了具有公司自身屬性的開放平臺;快遞業持續快速增長給行業內企業帶來前所未有的機遇,中郵速遞的上市將推動公司突破固有管理模式和經營模式的體制牢籠;而供應鏈服務在近幾年也不斷壯大,難能可貴的是一些公司利用自身供應鏈服務業務,創新開展供應鏈金融,尋求除了基礎物流服務以外的利潤增長點,譬如怡亞通,瑞茂通、飛馬國際等。以上三種現代物流的業務都具備廣闊的發展前景,我們認為2014年這三個行業方向仍具有較多的投資機會。

    我們預計2014年鐵路運輸客、貨運輸需求相對平穩,主要機會仍在鐵路體系深化改革。1-11月累計完成客運量和旅客周轉量分別為19.32億人次和9698億人公里,同比分別增長10.7%和6.6%;1-11月累計完成貨運量36億噸,同比增長1.4%,完成貨物周轉量26581億噸公里,累計同比增長0.1%。